權證獲利案例分享

周先生新婚不久，夫妻倆均有一份穩定的工作及收入，面對低利率環境，兩人遂決定將原本存放於銀行的定期存款拿來投資金融商品，並且選擇了權證作為投資的工具，希望利用權證高槓桿的特性，提升投資部位的獲利能力。



夫妻倆決定將資金分成兩部分，由兩人各自選擇投資標的，正可謂英雄所見略同，周先生和周太太恰巧都選擇了A權證，該檔權證為認售權證，行使比例為1，履約價為110元，夫妻兩人各購買了5,000單位。

一直到了A權證的最後交易日（到期日的前二個營業日）那天，周太太決定將權證賣出（當天權證市價為10元），由於夫妻倆對交易過程中成本的計算方式還不太清楚，於是他們前往證券公司向營業員小張請教。

周太太：「小張啊！我將A權證賣出後，最後可以拿到多少錢？」

小張聽了問題後便向周太太解釋：「周太太，讓我算給您看，您將權證賣出後，賣出的金額是50,000元，但是這金額還須扣除手續費及交易稅，手續費是1.412?，交易稅則是1?，最後計算出來的49,879.4元才是您實拿的金額，這樣您瞭解了嗎？」

周太太：「喔，我瞭解了，謝謝你的解說！」聽完小張的解釋後，夫妻倆便心滿意足地離開了。

至於周先生所持有的5,000單位A權證，他決定將權證持有至到期日後，以證券給付的方式履約（到期日標的股價結算為100元）。

但是在幾天後，周先生發現入帳的金額比他自己計算出的金額更少，於是他急忙地去找小張詢問。

周先生：「小張小張！為什麼我權證履約後入帳的金額，比我自己計算的更少？」

小張：「周先生您先別著急，請讓我看一下您的計算公式。」

周先生立刻將自己計算的公式拿給小張看，小張看完後即發現問題之所在。

小張：「周先生，您的計算公式有誤，您將認售權證以證券給付的方式履約，等於你是拿股票賣給權證發行人，交易稅應該是3?，並不是之前周太太賣出權證時的1?，因此入帳金額的計算應該是將550,000元減去手續費776.6元及交易稅1,650元，也就是547,573.4元。而您的獲利則為入帳金額減去股票市值為47,573.4」

周先生這才恍然大悟：「原來是交易稅算法不同的關係，難怪入帳的金額比較少。」